Conférences
Conférences
SESSION I-1 : CORPORATE FINANCE 1 (16/12/2004 à 08h30)
F. LOBEZ (Université de Lille 2)
Do external funds really help to finance investment?
Auteurs : N. COUDERC (TEAM-CNRS Université de Paris 1 Panthéon-Sorbonne) & D. JESTAZ (Center on Capitalism and Soc. Columbia University)
Intervenants : N. COUDERC
Commentateurs : L. FRESARD (University of Neuchatel)
Corporate Investment, Cash Holdings and Financial Constraints: Insights from Japan
Auteurs : L. FRESARD (University of Neuchatel) & S. FROCHAUX (Kyoto University, Graduate School of Business)
Intervenants : L. FRESARD
Commentateurs : N. COUDERC (TEAM-CNRS Université de Paris 1 Panthéon-Sorbonne)
Entry Mode Choice and Foreign Direct Investment Lessons from the Automotive Supplier Industry
Auteurs : Charalambos Th. CONSTANTINOU (University of Edinburgh) & Costas Th. CONSTANTINOU (Strathclyde Business School)
Intervenants : Charalambos Th. CONSTANTINOU
Commentateurs : B. QUERE (CERAG, Université de Grenoble 2)
SESSION I-2 : FINANCIAL MARKETS 1 (16/12/2004 à 08h30)
G. CHEMLA (CEREG, Université de Paris-Dauphine)
Les modèles d'évaluation des actifs financiers et les co-moments d'ordre 3 et 4
Auteurs : S. LAJILI (CEREG, Université de Paris-Dauphine)
Intervenants : S. LAJILI
Commentateurs : F-A. SONNEY (University of Neuchatel, FAME)
Semi-moments based tests of normality and the evolution of stock retruns toward normality
Auteurs : F. DESMOULINS-LEBEAULT (CEREG, Université de Paris-Dauphine)
Intervenants : F. DESMOULINS-LEBEAULT
Commentateurs : C. LANG (Université de Genève)
Regime Switching Models: Real or Spurious Long Memory?
Auteurs : D. GUEGAN (ENS Cachan) & S. RIOUBLANC (ENS Cachan, Banque de France)
Intervenants : S. RIOUBLANC
Commentateurs : L. DEVILLE (CEREG, Université de Paris-Dauphine)
SESSION II-1 : FINANCIAL MARKETS 2 (16/12/2004 à 10h30)
T. FOUCAULT (HEC Paris)
Upstairs, Downstairs:Does the Upstairs Market Hurt the Downstairs?
Auteurs : K. FONG (University of New South Sales) & A. MADHAVAN (Barclays Global Investors) & P.L. SWAN (University of New South Sales)
Intervenants : K. FONG
Commentateurs : C. GRESSE (Université de Paris 10 Nanterre)
Centralised Order Book versus Hybrid Order Book
Auteurs : J-F. GAJEWSKI (IRG, Université de Paris Val-de-Marne) & C. GRESSE (CEREG, Université de Paris-Nanterre)
Intervenants : C. GRESSE
Commentateurs : L. LESCOURRET (ESSEC)
Dynamic Order Submission Strategies with Competition between a Dealer Market and a Crossing Network
Auteurs : H. DEGRYSE & G. WUYTS & M. VAN ACHTER, (Center for Economic Studies, Katholieke Universiteit Leuven)
Intervenants : M. VAN ACHTER
Commentateurs : T. FOUCAULT (HEC Paris)
A New Measure for Determining the Amount of Private Information of Common Stocks
Auteurs : R. BURLACU (CERAG, Université de Grenoble) & P. FONTAINE (CERAG, Université de Grenoble) & S. JIMENEZ (CERAG, Univ. de Grenoble)
Intervenants : S. JIMENEZ
Commentateurs : H. DAOUK (Cornell University)
SESSION II-2 : CORPORATE FINANCE 2 (16/12/2004 à 10h30)
U. HEGE (HEC Paris)
The Impact of Ownership Structure on the Dividend Policy of Japanese Firms with Free Cash Flow Problem
Auteurs : A. STOURAITIS (City University of Hong-Kong) & L. WU (City University of Hong-Kong)
Intervenants : L. WU
Commentateurs : D. ISAKOV (University of Fribourg, FAME)
Dual class stock unifications and shareholders expropriation
Auteurs : M. BIGELLI (University of Bologna) & V. MEHROTRA (University of Alberta)
Intervenants : M. BIGELLI
Commentateurs : U. HEGE (HEC Paris)
Stock repurchases on a 2nd trading line
Auteurs : P-A. DUMONT (HEC-University of Geneva, FAME) & D. ISAKOV (University of Fribourg, FAME) & C. PERIGNON (Simon Fraser University)
Intervenants : D. ISAKOV
Commentateurs : F. BANCEL (ESCP-EAP)
Predicting Systematic Risk: Implications from Growth Options
Auteurs : E. JACQUIER (HEC Montreal) & S. TITMAN & A. YALCIN
Intervenants : E. JACQUIER
Commentateurs : R. SADKA (University of Washington Business School)
SESSION III-1 : CORPORATE FINANCE 3 (16/12/2004 à 14h30)
D. ISAKOV (University of Fribourg)
Valuation Effect of Institutional Ownership The Case of Corporate Takeovers
Auteurs : H. ZHAO (Durham Business School) & A. ANTONIOU & G. ALEXANDRIDIS
Intervenants : H. ZHAO
Commentateurs : S. XIN LIANG (Hong Kong University of Science and Technology)
Stock-market performance of cross-border mergers and acquisitions: the Canadian evidence
Auteurs : C. FRANCOEUR (HEC Montréal)
Intervenants : C. FRANCOEUR
Commentateurs : H. ZHAO (Durham Business School)
Times-to-Default : Life Cycle, Global and Industry Cycle Impacts
Auteurs : F. COUDERC (FAME, University of Geneva) & O. RENAULT (FERC, Warwick Business School)
Intervenants : F. COUDERC
Commentateurs : S. VALCHEV (University of Zurich)
SESSION III-2 : FINANCIAL MARKETS 3 (16/12/2004 à 14h30)
C. GRESSE (CEREG, Université de Paris 10 Nanterre)
The CAPM and the Risk Appetite Index: theoretical differences and empirical similarities
Auteurs : M. PERICOLI (Bank of Italy) & M. SBRACIA (Bank of Italy)
Intervenants : M. PERICOLI
Commentateurs : L. DE MOOR (FWO and DTEW, KU Leuven)
CAPM Tests and Alternative Factor Portfolio Composition: Getting the Alpha’s Right
Auteurs : L. DE MOOR (FWO and DTEW, KU Leuven) & P. SERCU (Graduate School of Business Studies, Leuven)
Intervenants : L. DE MOOR
Commentateurs : M. PERICOLI (Bank of Italy)
Conditions ensuring the separability of asset demand for all risk-averse investors
Auteurs : K. DACHRAOUI (HEC Montréal) & G. DIONNE (HEC Montréal)
Intervenants : G. DIONNE
Commentateurs : M. VERLAINE (GRID, ENSAM)
SESSION IV-1 : PROFESSIONAL AND ACADEMIC DISCUSSION - LAST FINDINGS IN CREDIT RISK MANAGEMENT (16/12/2004 à 16h30)
C. JIMENEZ (Ecureuil-Vie, PRMIA) co-organized with Europlace Inst. of Finance
"risk-management of CDOs"
Auteurs : Nathalie Pistre (Ixis asset management)
Intervenants : Nathalie Pistre
“Constructing credit betas, from measurement to modelling”
Auteurs : Etienne VARLOOT (Citigroup)
Intervenants : Etienne VARLOOT
“valuation of constant maturity default swaps”
Auteurs : Saurav SEN (Lehman Brothers)
Intervenants : Saurav SEN
Introduction
Auteurs : Christian JIMENEZ (L'Ecureuil)
Intervenants : Christian JIMENEZ (L'Ecureuil)
SESSION IV-2 : FINANCIAL MARKETS 4 (16/12/2004 à 16h30)
M. BIGELLI (University of Bologna)
When No Law is Better Than a Good Law
Auteurs : U. BATTACHARYA (Indiana University) & H. DAOUK (Cornell University)
Intervenants : H. DAOUK
Commentateurs : M-J. RIGOBERT (Université des Antilles et de la Guyane
Financial consequences of the bankruptcy law: European Comparison
Auteurs : C. LOPEZ GUTTERIEZ (Univ. of Cantabria) & M. GARCIA OLALLA (Univ. of Cantabria) & B. TORRE OLMO (Univ. of Cantabria)
Intervenants : B. TORRE OLMO
Commentateurs : M. BEN SALAH (Université de Caen)
Robust Portfolio Selection with generalized Preferences
Auteurs : M. VERLAINE (GRID, ENSAM)
Intervenants : M. VERLAINE
Commentateurs : G. DIONNE (HEC Montréal)
Unnatural Selection: Perverse Incentives and the Misallocation of Credit in Japan
Auteurs : J. PEEK (University of Kentucky) & E-S. ROSENGREN (Federal Reserv bank of Boston)
Intervenants : J. PEEK
Commentateurs : F. COUDERC (FAME, University of Geneva)
SESSION V-1 : FINANCIAL MARKETS 5 (17/12/2004 à 09h00)
P. SPIESER (ESCP-EAP)
Quel peut être l’intérêt d’une diversification internationale en obligations indexées à l’inflation
Auteurs : P. BOULANGER (Centre de Recherche P. B.) & M. BRIERE (CA Asset Management, Cepremap, ULB) & S. DELAGUICHE (CA Asset Management)
Intervenants : S. DELAGUICHE & M. BRIERE
Commentateurs : C. KHAROUBI (ESCP-EAP)
Is international trust performance predictable over time ?
Auteurs : J. FLETCHER (University of Strathclyde) & A. MARSHALL (University of Strathclyde)
Intervenants : J. FLETCHER
Commentateurs : L. BARRAS (FAME, HEC-University of Geneva)
What Drives Cash Flow Based European Private Equity Returns? Fund Inflows, Skilled GPs, and/or Risk?
Auteurs : C. DILLER (Dept for Financial Management and Capital Markets, Technische Univ. München) & C. KASERER (Technische Univ. München)
Intervenants : C. DILLER
Commentateurs : G. SAN FILIPPO (CERAG, Université de Grenoble 2)
SESSION V-2 : FINANCIAL MARKETS 6 (17/12/2004 à 09h00)
H. DAOUK (Cornell University)
Market Deregulations, Volatility and Spillover Effects: Evidence from Emerging Stock Markets
Auteurs : D K. NGUYEN ( CERAG – UMR 5820 – CNRS et Université de Grenoble 2)
Intervenants : D K. NGUYEN
Commentateurs : T. DELAUNOIS (Université Catholique de Louvain)
The Determinants of the Time to Efficiency in Options Markets : A Survival Analysis Approach
Auteurs : L. DEVILLE (CNRS, CEREG, Université de Paris-Dauphine) & F. RIVA (CEREG, Université de Paris-Dauphine)
Intervenants : F. RIVA
Commentateurs : H. DAOUK (Cornell University)
Necessary and Sufficient Conditions for the Absence of Static Arbitrage Among European Calls
Auteurs : L. COUSOT (New-York University)
Intervenants : L. COUSOT
SESSION VI-1 : CORPORATE FINANCE 4 (17/12/2004 à 11h00)
F. DERRIEN (University of Toronto)
Organization of Research Departments And Financial Analysts’ Performance: Sector versus Country Specialization
Auteurs : F-A. SONNEY (University of Neuchatel, FAME)
Intervenants : F-A. SONNEY
Commentateurs : B. NGUYEN DANG (HEC Paris School of Management)
Do Financial Analysts Curb Earnings Management? International Evidence
Auteurs : F. DEGEORGE (University of Lugano, CEPR) & Y. DING (HEC, CEIBS) & T. JEANJEAN (HEC) & H. STOLOWY (HEC)
Intervenants : T. JEANJEAN
Commentateurs : C. FRANCOEUR (HEC Montréal)
Investigation of the impact of financial communication intensity on the conditional volatility of stock returns
Auteurs : J-G. COUSIN (Université de Lille 2) & T. DE LAUNOIS (Université Catholique de Lou
Intervenants : J-G. COUSIN
Commentateurs : D K. NGUYEN (CERAG –Université de Grenoble 2)
SESSION VI-2 : FINANCIAL MARKETS 7 (17/12/2004 à 11h00)
P. ROGER (Université de Strasbourg)
Liquidity risk, country market liquidity and total market index return
Auteurs : S. XIN LIANG (Hong Kong University of Science and Technology)
Intervenants : S. XIN LIANG
Commentateurs : J. FLETCHER (University of Strathclyde)
Partial Information, Default Hazard Process, and Default Risky Bond
Auteurs : M. JEANBLANC (Université d'Evry) & S. VALCHEV (University of Zurich)
Intervenants : S. VALCHEV
Commentateurs : L. COUSOT (New-York University)
Optimal portfolio diversification and product market diversifications
Auteurs : G. CHEMLA (CEREG, Université de Paris-Dauphine)
Intervenants : G. CHEMLA
Commentateurs : P. ROGER (LARGE, Université de Strasbourg)
SESSION VII-1 : CORPORATE FINANCE 5 (17/12/2004 à 14h00)
H. DE LA BRUSLERIE (Université de Paris 1 Panthéon-Sorbonne)
Media Coverage of CEOs and Firm Valuation: Is Charisma Overvalued?
Auteurs : B. NGUYEN DANG (HEC Paris School of Management)
Intervenants : B. NGUYEN DANG
Commentateurs : F. DERRIEN (University of Toronto)
Quid Pro Quo in IPOs: Why Book-building is Dominating Auctions
Auteurs : F. DEGEORGE (University of Lugano, CEPR) & F. DERRIEN (University of Toronto) & K-L. WOMACK (Dartmouth College)
Intervenants : F. DERRIEN
Commentateurs : J. LE MAUX (Université de Paris 1 Panthéon-Sorbonne)
Does self-regulation work in a civil law country? An empirical analysis of the declaration of conformity to the German Corporate Governance Code
Auteurs : E. NOWAK (University of Lugano) & R. ROTT (Goethe University) & T-G. MAHR (KPMG)
Intervenants : E. NOWAK
Commentateurs : H. de la BRUSLERIE (Université de Paris 1 Panthéon-Sorbonne)
SESSION VII-2 : FINANCIAL MARKETS 8 (17/12/2004 à 14h00)
F. QUITTARD-PINON (Université de Lyon)
Informational versus non-informational aspects of liquidity risk:The pricing of momentum stocks
Auteurs : R. SADKA (University of Washington Business School)
Intervenants : R. SADKA
Commentateurs : K. FONG (University of New South Sales)
Measurement of SME credit risk using different default criterions
Auteurs : M. DIETSCH (Université Robert Schuman de Strasbourg)
Intervenants : M. DIETSCH
Commentateurs : P. SPIESER (ESCP-EAP)
Liquidity, size and cycle of order flow in an order-driven exchange
Auteurs : W.M.Y. CHEUNG (Hong-Kong Polytechnic university) & F. SONG (Hong-Kong Polytechnic university)
Intervenants : W.M.Y. CHEUNG
Commentateurs : M. DIETSCH (Université de Strasbourg)
SESSION VIII-1 : FINANCIAL MARKETS 9 (17/12/2004 à 16h00)
C. WALTER (PricewaterhouseCoopers, IEP Paris)
Is the Performance of Conditional Asset Allocation Real? Analysis under Real-Time Uncertainty
Auteurs : L. BARRAS (FAME, HEC-University of Geneva)
Intervenants : L. BARRAS
Commentateurs : S. JIMENEZ (CERAG, Université de Grenoble 2)
La concentration de la performance : quelques résultats empiriques
Auteurs : C. WALTER (PricewaterhouseCoopers, IEP Paris)
Intervenants : C. WALTER
Commentateurs : S. ATTAOUI (Université de Paris 1 Panthéon-Sorbonne)
Hedging performance of the libor market model: the CAP market case
Auteurs : S. ATTAOUI (Université de Paris 1 Panthéon Sorbonne)
Intervenants : S. ATTAOUI
Commentateurs : C. WALTER (PricewaterhouseCoopers, IEP Paris)
SESSION VIII-2 : CORPORATE FINANCE 6 (17/12/2004 à 16h00)
F. DEGEORGE (University of Lugano)
Stock Options and Managers’ Incentives to Cheat
Auteurs : M. CHESNEY (University of Zurich) & R. GIBSON-ASNER (University of Zurich)
Intervenants : M. CHESNEY
Commentateurs : O. GHODBANE (Université de Paris 1 Panthéon Sorbonne)
Stock options et gestion du groupe des actionnaires dominants:vers un effet de levier de contrôle ?
Auteurs : H. DE LA BRUSLERIE (Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne)
Intervenants : H. DE LA BRUSLERIE
Commentateurs : G. CHEMLA (CEREG, Université de Paris-Dauphine)
The subjective value of executive stock options: a comparative study
Auteurs : O. GHODBANE (Université de Paris 1 Panthéon Sorbonne)
Intervenants : O. GHODBANE
Commentateurs : J. MARTIN (University of Lugano)
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