Modèle d'évaluation d'un actif contingent aux taux d'intérêt et à deux actifs risqués.

L'objet du modèle présenté dans cet article est de permettre l'évaluation d'un actif contingent à la fois aux taux d'intérêt et à deux actifs risqués. Il repose sur la combinaison de deux modèles de base, celui de Ho et Lee généralisé, développé par Bonnassieux et Brunel (1993) pour modéliser l'évolution de la structure des taux, et celui de Cox, Ross et Rubinstein (1979) pour la modélisation du prix des actifs risqués. La démarche séquentielle proposée constitue une généralisation du modéle de Kishimoto [1989]. Cette approche octonomiale permet de prendre en compte la corrélation des variations du prix des deux actifs risqués sous-jacents avec les taux d'intérêt. En outre, à la différence du modèle de Kishimoto, le modèle développé ici permet de différencier la volatilité des taux d'intérêt en fonction de la maturité à laquelle ils se rapportent. Une application à l'évaluation d'une option sur le maximum (ou le minimum) de deux actifs, en présence de taux d'intérêt stochastiques, est proposée.