Etude optionnelle d'un appel d'offres international : une approche du risque économique

This paper proposes a model for the determination of optimal bids in a two-firm international call for tenders. The construction of this model requires basic notions in game theory and quanto options pricing techniques. An original approach to economic exposure (defined as the sensitivity of a firm's competitivity to exchange rates variations) is also developed.

Cet article présente une méthode de détermination des offres de prix optimales de deux firmes en concurrence dans un appel d'offres duopolistique international. Cette méthode repose sur des notions élémentaires de théorie des jeux ainsi que sur des techniques d'évaluation d'options quanto. Cette modélisation permet une approche originale du risque de change économique (défini comme la sensibilité de la compétitivité de la firme aux variations de taux de change) auquel peuvent se retrouver exposées les deux firmes concurrentes.