This article investigates the change in operating performance of 115 firms that went public on the French New Market over the period 1996-2000. A significant decline in operating performance subsequent to the Initial Public Offering (IPO) is found. Companies appears to sustain sales growth but not capital expenditure after the IPO. Additionally, there is a significant negative relation between post-IPO change in operating performance and equity retention by the original ownership.
Cet article étudie l'évolution des performances économiques de 115 entreprises introduites en bourse au Nouveau Marché français sur la période 1996-2000. Les résultats mettent en évidence un déclin significatif des performances économiques sur la période post-introduction. Il va de pair avec une croissance soutenue du chiffre d'affaires mais une réduction des dépenses d'investissement. Par ailleurs, les entreprises où le taux de rétention de l'actionnariat dirigeant est le plus élevé enregistrent le plus fort déclin de performance.
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