Convergence ou divergence entre les monnaies européennes et équilibre financier international

We examine under which circumstances disturbances affecting the international financial equilibrium (in particular resulting from changes in the situation of the United States: monetary policy, current account balance...) can modify the cross parities of European currencies (specially of strong currencies: Deutschmark, vis à vis weaker currencies: lira...). One can indeed observe that changes in the parity of the dollar (due to changes in interest rates in the us, or in the us trade deficit) sometimes have significant effects of exchange rates between European currencies and sometimes have not. One has therefore to identify the causes of such a non-permanent asymetry.

Nous nous demandons dans quelles circonstances des chocs affectant l'équilibre financier international (et en particulier résultant de modifications de la situation américaine : politique monétaire, balance courante...) peuvent modifier les parités des monnaies européennes les unes vis-à-vis des autres (spécialement des monnaies fortes : mark, par rapport aux monnaies plus faibles : lire...). On a en effet observé à certaines périodes que les mouvements du dollar (induits par des modifications des taux d'intérêt américains, du déficit extérieur américain) avaient de forts effets sur les taux de change en Europe, et à d'autres périodes au contraire que ce n'était pas le cas. Il faut donc identifier les causes de cette asymétrie intermittente.