La volatilité des marchés d'actions

Following the strong fluctuations of stock markets in the recent past years, we have analyzed the volatility of five stock markets (France, Germany, Great-Britain, Japan and United States) and examined if this volatility is normal. Our tests indicate that the volatility of stock markets in the period 1984-1987 is higher than that of the period 1976-1982 but comparable to that of the years 1972-1975, and apart from Japan, the volatility of stock markets is excessive.

A la suite des fortes fluctuations des marchés d'actions ces dernières années, nous avons analysé l'évolution de la volatilité de cinq marchés d'actions (Etats-Unis, France, Grande-Bretagne, Japon, RFA) et examiné si cette volatilité est normale. Nos tests indiquent que la volatilité des marchés d'actions pendant la période 1984-1987 est supérieure à celle des années 1976-1983 mais comparable à celle des années 1972-1975, et qu'en dehors du Japon les marchés d'actions ont une volatilité excessive.