The French Unlisted Securities Market (Second Marché) has innovated in several ways compared to the new listing system prevaling on the French official market: greater diversity in the new issues offering procedures and possibility of contracting between the unlisted firm and the financial intermediaries to have a greater liquidity in post offering period. This paper examines the abnormal returns and performances of all new issues on the « Second Marché » for the whole sample as well as for subsamples taking the institutional differences into account.
Le second marché a innové sur le plan institutionnel par rapport à l'introduction des sociétés à la cote officielle, notamment quant à la diversité des procédures d'introduction et à la possibilité qu'ont les sociétés de passer des contrats de liquidité avec leurs intermédiaires financiers pour la période post-introduction. Cet article examine les rendements anormaux et les performances des titres introduits au second marché depuis sa création en 1983 jusqu'en 1987, à la fois globalement et en tenant compte des différences institutionnelles.
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