Mouvements extrêmes des séries financières haute fréquence

This article presents a study of extreme price movements of Alcatel stock over 1 minute, 5 minutes and 30 minutes time intervals during a trading section. This movements are encountered after the opening, at lunch time around 12:30 a.m. and before the closing. According to extreme value theory, the form of the distribution of extreme movements is precisely known; empirically, the extreme price variations obey the Gumbel distribution. Moreover, we observe that the larger the time interval, the thinner the distribution tails.

Cet article présente une étude des mouvements extrêmes de l'action Alcatel sur des intervalles de temps de une minute, cinq minutes et trente minutes à l'intérieur d'une journée de cotation. Ces mouvements ont lieu généralement en début de matinée, vers midi et en fin d'après-midi. La théorie des valeurs extrêmes nous donne la forme de la distribution des variations de prix extrêmes ; empiriquement, il apparaît que ces variations extrêmes obéissent à la loi de Gumbel. Enfin, l'étude montre que les queues de distribution deviennent de moins en moins épaisses au fur et à mesure que le pas d'échantillonnage s'accroît.