Analyse comparative de la fonction d'intermédiation financière des banques et des entreprises d'assurances

Elaborating on the observation that insurance companies may be regarded as true financial intermediaries, this article presents a comparative analysis of the intermediation function respectively performed by banks and insurance companies. The relative weights of these two kinds of firms are first examined on the basis of data concerning their raising of funds and their contribution to the financial needs of the economy. Then the author draws upon the results of recent empirical researches conducted in Canada and in the United States on the fair return on insurance under-writing to investigate whether French insurers do not benefit from cost advantages over banks in their funds-raising activity.

Partant du constat que les entreprises d'assurances peuvent être identifiées comme des intermédiaires financiers à part entière au même titre que les banques, ce papier présente une analyse comparative du rôle d'intermédiation financière exercé par l'Assurance et la Banque. Le poids relatif de ces deux catégories d'entreprises est tout d'abord examiné sous le double aspect de la collecte des ressources et de la contribution au financement de l'économie. Puis, sur la base des conclusions présentées par des recherches empiriques effectuées aux Etats-Unis et au Canada, recherches qui permettent d'évaluer le niveau de marge technique que les entreprises d'assurances doivent dégager dans un contexte concurrentiel, la question est posée de savoir si les entreprises d'assurances en France ne bénéficieraient pas d'un avantage décisif sur les banques en matière de coût des ressources collectées.